2022年9月天然与合成橡胶趋势分析

时间: 2024-03-15 14:26:37 |   作者: 试验机


  2022年8月份,天然橡胶与合成橡胶趋势整体偏弱。天然橡胶方面,需求疲弱与供应压力具有抑制,而外围环境欠佳也起到拖拽,其价格震荡偏弱。合成橡胶方面,同样受到需求的拖拽,且天然橡胶弱势对其也有压制,加之丁二烯回落,其行情在中上旬呈现下行,中下旬则呈现震荡。

  8月份,天然橡胶趋势整体偏弱。期货方面,美国和欧元区经济数据疲软,原油下滑,避险情绪升温拖拽大宗商品普跌,RU2209合约最低至11855点。但是随着海南新冠肺炎疫情确定诊出的病例增加,业者开始担忧当地割胶进程,市场炒作带高期货。然而,内外需求毕竟偏弱,而高温限电也影响到部分地区制品企业的生产,且因宏观环境欠佳与信心降低,中下旬天然橡胶期货呈现下跌态势。现货方面,供应增加配合期货回落以及需求平淡压低上旬市场行情报价。而随着西南、华东等多地高温,电力供应紧张压制下游工厂生产,市场交易则愈发低迷。不过在下旬,虽然价格处于低位,但中下游客户却倾向逢低适量补货,同时贸易商则无过低价格出货意愿,底部存在支撑。

  8月份,合成橡胶行情经下行后转向区间震荡。由于避险情绪因不可控时间发酵而升温拖拽大宗商品进入8月份后普遍下滑,且因为最终用户采购意愿薄弱及丁二烯下滑,合成橡胶在进入8月份之后也展现弱势,报盘渐渐走软,甚至部分牌号存在倒挂。虽然炒作海南地区新型冠状病毒肺炎疫情与天气带动沪胶,但因终端乏力与原料下滑的缘故,合成橡胶并未受到提振。中旬,丁苯橡胶与顺丁橡胶继续回落,但是随价格低位对于接盘起到刺激,且因丁二烯有所好转,加之部分顺丁橡胶装置出现波动,市场渐渐有所炒作,价格略出现反弹。下旬,市场的补货行为一度带动市场,但是天然橡胶遇阻回落却渐渐施压,且民营顺丁供应充裕,行情承压,不过低位毕竟依然接盘,且国营顺丁货源偏少,加之丁二烯反弹,底部也存在支撑,合成橡胶行情呈现区间震荡。

  (1)丁二烯:9月份,随着丁二烯价格涨至高位,下游利润明显缩减,询盘意向趋于谨慎,交投表现僵持。而上海石化2#丁二烯装置重启,且浙石化新增装置正常运行,市场供应面仍存增量预期,下游散户刚需难以提供有效支撑,结合外盘影响,丁二烯大概率将区间运行,注意高位调整的可能。

  (2)供应:丁苯橡胶方面,申华丁苯橡胶装置计划提升至三线运行,同时随着限电的结束维泰丁苯橡胶装置也有望提高负荷,且其它装置也有提负计划,因此丁苯橡胶装置供量将增加。顺丁橡胶方面,茂名石化、齐鲁石化等装置恢复生产,但是四川石化和大庆石化新货入市量减少,各非公有制企业受利润刺激而高负荷生产,同时山东益华顺丁橡胶装置计划9月中旬试生产,综合预估9月BR9000产量在9万吨左右。

  (3)需求:7月份,中国汽车产销分别完成245.5万辆和242.0万辆,环比分别下降1.8%和3.3%,同比分别增长31.5%和29.7%。9月份,将进入传统的旺季 ,虽然部分企业订单并不如预期,但需求仍有望好于8月份,且部分地区出现的疫情影响也将进一步消除,而政策的影响也会促进体现,因此将支撑轮胎开工率。

  天然橡胶:9月份处于增产季节,而下游需求改善将不甚明显,供需具有压制,而在宏观面,美联储在9月份大概率维持加息步调,同时全球通胀压力需求,对于大宗商品具有利空。即从宏观与产品基本面观察,天然橡胶具有下行风险。不过秋季台风较多,或将阶段性影响市场,而长期低位运行也会带动抄底。

  合成橡胶:9月份,丁苯橡胶与顺丁橡胶供应均存在增长预期,而在原料方面,丁二烯短期存在反弹预期,但考虑到下游需求与出口,同时考虑到资源释放,反弹将很快遇阻,行情大概呈现区间运行。需求方面,虽然9月份是传统的旺季,但是制品企业成品长期高库存却限制其生产,部分企业在中秋与国庆期间也会安排放假,因此需求并不会特别乐观。不过,合成橡胶价格毕竟处于低位,对于业者建仓却具有吸引力,因此将支撑合成橡胶的底部价格。在天然橡胶方面,需求与供应的影响也在拖累天然橡胶,其对于合成橡胶具有抑制。综合而言,合成橡胶行情在中上旬将得到部分支撑,但是需求乏力会拖累中期行情,不过在下旬,不排除有备货的情况出现,届时或将重新拉动合成橡胶。

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