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天然橡胶:BR带动RU大幅上涨

时间: 2023-12-17 22:57:19 |   作者: 新闻中心


  核心观点:中性 上周NR、RU期货涨停的根本原因是BR拉涨,BR存在01交割品偏少的预期;其次是天胶基本面的支撑,国内外有减产预期,下游轮胎厂开工率高位运行,深色持续去库;但目前价格已经相对充分计价国内需求,预计价格持续上涨乏力,短期震荡上行。

  8月25日以来,中国海南产区降水较近12年平均水平偏低,气温处于正常水平,对割胶进程无影响;云南产区降水量处于较高的位置,气温处于正常水平,对割胶进程可能会有影响;未来2周中国云南产区的降雨量会回归正常水平。

  整体来看云南产区原料产出偏少,下游需求较好;截至9月1日,中国云南胶水价格为10900元/吨,环比大幅度的增加400元/吨。

  截至9月1日,中国云南二级胶(胶团)价格为9500元/吨,环比增加100元/吨。

  7月,中国天然橡胶产量为11.0万吨,同比无明显变化,环比大幅度的增加27.9%。中国天然橡胶进口量为20.4万吨,同比增加5.5%,环比增加9.4%。

  7月,中国标胶进口量为13.3万吨,同比增加39.2%,环比小幅减少3.7% 。

  7月,中国天然及合成橡胶(包含胶乳)进口量63.3万吨,环比持稳,同比增加9.14%。

  据隆众资讯统计,8月,中国天然橡胶进口量预估值50.18万吨,环比减少0.73万吨。

  截至9月1日,云南和海南省原料价格上调,浓乳和RU标准品理论加工利润同步缩小,周内海南省进浓乳厂较进全乳厂价格再度出现升水情况。

  综合来看,浓乳近期利润较高于近几年均值,且处于库存低位,预计国内浓乳的供应或将偏强。

  整体来看泰国产区受天气影响,原料产出偏少,同时,下游浓乳需求呈现季节性回暖,存在原料争夺现象;截至9月1日,泰国胶水价格为44.2泰铢/千克,环比小幅增加2.31%;泰国杯胶价格为40.55泰铢/千克, 环比小幅增加1.25元/吨。

  7月,泰国天然橡胶产量为43.6万吨,同比小幅增加,环比大幅度的增加15.2%。

  6月,泰国烟片胶库存周转率为54.5%,同比一下子就下降;周转天数增加至55天。

  6月,泰国标胶库存周转率为124.7%,同比大幅度的增加;周转天数减少至24天。

  6月,泰国全乳胶库存周转率为83.4%,同比小幅下降;周转天数增加至36天。

  截至8月27日,中国天然橡胶社会库存157.12万吨,环比小幅下降了0.78万吨。

  截至8月27日,中国深色胶社会总库存为107.4万吨,环比下降了1.01%。

  截至9月1日,上交所天然橡胶期货库存增加0.5万吨至19.1万吨;上交所20号胶期货库存小幅下降。

  截至9月1日,青岛库存维持去化。本周青岛保税区内深色胶的库存环比小幅减少至13.56万吨;混合胶的库存环比减少1.46%至74.74万吨。

  截至9月1日,中国半钢胎的开工率环比小幅上升,全钢胎的开工率小幅下降,系个别企业有2-10天检修安排。中国半钢胎开工率处于近四年较高水准为78.97%,环比小幅增加;中国全钢胎开工率为62.32%,环比小幅减少。

  7月,中国半钢胎出口量为27万吨,环比+3.5%,同比+23.9%;中国全钢胎出口量为42万吨,环比+7.9%,同比+25.2%.

  7月,美国汽车销量环比下降,但中国汽车销量小幅上升,整体看来,汽车配套需求较弱。

  截至9月1日,浅色胶与浓乳现货价格普遍小幅上涨。上海全乳胶价格持续上涨850元/吨;上海RSS3价格持续上涨850元/吨,最终回到14450元/吨;国产浓乳价格持续上涨400元/吨;越南3L价格持续上涨500元/吨。

  截至9月1日,泰标STR20价格为1470美元/吨,相对上周上涨110美元/吨;马标SMR20价格为1440美元/吨,相对上周上涨80美元/吨;泰混价格较上周上涨100美元/吨,9月1日价格为1460美元/吨;马混价格较上周上涨90美元/吨,9月1日价格为1430美元/吨。

  截至9月1日,RU01合约跟随BR上涨,收盘价较上周上涨890元/吨;RU09合约收盘价较上周小幅上涨850元/吨;NR主力收盘价跟随现货价格上涨930元/吨。

  NR本周涨势强劲,深色胶库存持续去库支撑,近月合约资金博弈,市场看多情绪增加,NR后期回落的预期偏强。

  截至9月1日,上海全乳胶的基差为-1360元/吨,较上周下降了40元/吨;上海RSS3的基差为290元/吨,较上周下降了40元/吨;泰标STR20和RU的价差为-3607元/吨,较上周下降了185元/吨。

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